金管局:市场“透支”乐观情绪 罗杰斯:一生最糟金融危机或今年爆发

金管局:市场“透支”乐观情绪 罗杰斯:一生最糟金融危机或今年爆发


香港金融管理局副总裁余伟文于《汇思》最新撰文表示,香港外汇基金今年上半年的投资收入虽然达到1265亿港元创新高,但金管局的投资团队却是心存戒惧,认为目前市场的乐观情绪有相当“透支”的成份,下半年投资前景充满变数;至于有“商品大王”之称的罗杰斯(Jim Rogers)最新预计,今年或明年全球会开始新一轮金融危机,而这将是其一生中遇到最糟糕的一次。


金管局副总裁余伟文于《汇思》最新撰文指出,环球股市弥漫一片乐观气氛,但影响投资前景的不确定因素依旧存在,例如目前美股市盈率已处于历史较高水平,加上美国新政府有意推行的刺激经济措施仍然只处于概念阶段;美联储加息的进程以至缩表何时启动、对金融市场和实体经济的影响,以及英国脱欧谈判涉及的巨大变数和风险、地缘政治热点会否持续升温等,而且市场反应可以不跟常理“出牌”,例如今年6月美国公布加息之后,美元表现却有违传统智慧,不升反跌,使得香港外汇基金非美元外币资产换算成港元时,有可观的估值上调,直指目前市场的乐观情绪有相当“透支”的成份,因为非建基于全球经济明显好转的基本因素,而相对脆弱的基础,一旦上述的潜在风险明显化和发酵扩散,市场气氛很可能迅速逆转,资产价格将面对巨大的调整压力。

文中强调,目前投资环境在低回报、高波幅、股债互补性减少的新常态之下,投资市场前景变得前所未有地复杂,香港外汇基金短期收益随时会出现颇大波动,因此不能以上半年作为全年指标,会坚守“保本先行、长期增值”的投资原则。


香港金融管理局最新公布,香港外汇基金今年第2季的投资收入为616亿港元,增长虽然比今年首季放慢33亿港元,但累计上半年投资收入达到1265亿港元,是历来最好的上半年,比去年同期增长822亿港元,同比增加1.86倍,投资回报率3.2%。


金管局总裁陈德霖指出,今年上半年环球金融市场普遍向好,全球股市包括香港股市表现良好,外汇基金的股票投资组合因而取得680亿港元的收入。在外汇方面,市场预期美国与欧、英等地的经济表现及货币政策差距缩小,使得美汇指数不升反跌,使得外汇基金外币资产换算成港元时有大约340亿港元的估值上调,这使得外汇基金在上半年出现破纪录1265亿港元的投资收益,强调上半年环球金融市场的利好走势未必能够持续下去。


陈德霖认为,今年下半年的投资环境仍存在颇多变数,包括美国利率正常化的步伐及美联储缩减资产负债表的启动时间,以及其他主要央行的宽松货币政策会否逆转;加上美国政府多项刺激经济措施尚未能落实、英国脱欧谈判形势变得复杂、部分地区地缘政治风险升温等,也可能影响市场情绪,为资产市场带来调整。

另一方面,有“商品大王”之称的罗杰斯(Jim Rogers)最新出席论坛时预计,今年或明年全球会开始新一轮金融危机,指出美国或北美洲每隔4至8年会出现经济问题,出现经济问题并不罕见,并且预期这次金融危机将会是其一生中所遇到最糟糕的一次。


罗杰斯表示,当金融危机出现,金价会爆炸性上升,因为民众将对钞票失去信心,并且警告投资者在保障自己财富时要非常小心。罗杰斯指出,他现在不买黄金,近期也没有买过黄金,强调他多年来一直持有黄金,因此现在不会买入或卖出,但如果金价下降很多,低于每盎司1000美元,便会购买更多黄金,因为到最后人们对政府和纸币失去信心时,他们总是把资金转向金银,金价因此会上涨很多。


此外,罗杰斯表示目前手持美元及农产品,并且指出虚拟货币价格正在见顶,已经出现泡沫,而且目前每周最少有一款新虚拟货币出现。


第十九届广州金融理财博览会 组委会

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